- CONCEPTOS DE ECONOMÍA APLICADOS A BITCOIN - THE BITCOIN HANDBOOK DE ANIL PATEL -
El Efecto Cantillon es un concepto económico que describe cómo las nuevas unidades de dinero crean una inflación de precios desproporcionada dependiendo del camino que toman al ingresar a la economía. Este efecto, postulado por el economista Richard Cantillon en el siglo XVIII, destaca cómo los primeros receptores del nuevo dinero disfrutan de un nivel de vida más alto a expensas de los receptores posteriores. En la economía moderna, el Efecto Cantillon y Bitcoin revelan cómo el dinero fiduciario y y este activo digital afectan de manera diferente la distribución del poder adquisitivo y la inflación.
En este artículo:
El Camino del Dinero
Cantillon observó que el dinero recién acuñado no afecta a todos por igual. Aquellos que reciben el nuevo dinero primero pueden gastar más antes de que los precios suban, beneficiándose de un aumento en su poder adquisitivo. Por el contrario, los últimos en recibir el dinero enfrentan precios más altos y una menor capacidad para comprar bienes y servicios. Esto se debe a que las preferencias de gasto de los primeros receptores causan un aumento desproporcionado en los precios (inflación relativa) de ciertos bienes en la economía.
Relevancia en la Era Fiat
Aunque Cantillon escribió en el contexto del dinero mercantil (oro y plata), su punto es aún más relevante en la era del dinero fiduciario. La impresión de dinero sin restricciones, combinada con tasas de interés artificialmente bajas, ha provocado un aumento significativo en los precios de los activos, beneficiando a los propietarios y aquellos con mayor acceso al crédito.
Por ejemplo, cuando los bancos centrales imprimen grandes cantidades de dinero, los primeros en beneficiarse suelen ser los bancos y las grandes corporaciones. Estos actores pueden invertir el nuevo dinero en activos como bienes raíces y acciones, elevando sus precios. Mientras tanto, los trabajadores y las pequeñas empresas, que reciben el dinero más tarde, se enfrentan a un costo de vida más alto sin un aumento proporcional en sus ingresos.
Bitcoin como Antídoto
Bitcoin ofrece una solución a este problema con su suministro de dinero perfectamente inelástico. A diferencia del dinero fiduciario, el poder adquisitivo de Bitcoin no puede reducirse mediante la dilución, ya que su emisión está limitada a 21 millones de unidades. Además, la falta de una autoridad emisora central significa que no hay nadie a quien presionar o cooptar para cambiar las reglas de emisión.
Ejemplos del Efecto Cantillon
Un ejemplo contemporáneo del Efecto Cantillon se puede ver en la expansión cuantitativa (QE) realizada por los bancos centrales. La QE implica la creación de dinero nuevo que se inyecta en el sistema financiero mediante la compra de activos financieros. Los bancos y las grandes corporaciones, como primeros receptores, utilizan este dinero para invertir en mercados de valores y bienes raíces, inflando los precios de estos activos. Los ciudadanos comunes, que reciben el dinero más tarde a través de aumentos salariales o beneficios sociales, enfrentan precios más altos en bienes y servicios básicos sin un aumento proporcional en sus ingresos.
Impacto en la Sociedad
El sistema monetario fiduciario, con sus objetivos arbitrarios de inflación de precios, también va en contra de la naturaleza deflacionaria de la tecnología. La tecnología tiende a hacer que los productos y servicios sean más eficientes y baratos con el tiempo. Sin embargo, la impresión de dinero y la inflación forzada privan a la sociedad de estas ganancias en eficiencia.
Una vez que se comprende esta verdad, usar la moneda fiduciaria como reserva de valor deja de ser una opción viable a largo plazo. Observamos una pequeña pero constante migración de usuarios de moneda fiduciaria hacia Bitcoin a medida que la confianza en los planificadores centrales continúa erosionándose.
Conclusión
El Efecto Cantillon nos ayuda a entender las desigualdades creadas por la emisión de nuevo dinero y cómo beneficia a los primeros receptores a expensas de los últimos. Bitcoin, con su suministro limitado y su resistencia a la manipulación centralizada, ofrece una alternativa viable en este contexto. A medida que más personas se dan cuenta de las limitaciones del dinero fiduciario, la adopción de Bitcoin y otras formas de dinero descentralizado sigue creciendo.
Para explorar más sobre cómo Bitcoin y otros conceptos económicos se relacionan con la tecnología y la psicología, continúa siguiendo nuestra serie de artículos sobre «The Bitcoin Handbook» de Anil Patel.
